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中国棉花市场2月月报:下游需求有回暖 抛储成交或将活跃

    发布日期:2019-9-27    来源: 机械设备网   编辑:笔名
核心提示:随着印度国内棉花供应偏紧状况逐步缓解,其对国际棉价支撑力趋弱。2武汉治癫痫病怎么最好月份以来国内纺织市场需求平稳,企业开机率和产销率均处于较

随着印度国内棉花供应偏紧状况逐步缓解,其对国际棉价支撑力趋弱。2武汉治癫痫病怎么最好月份以来国内纺织市场需求平稳,企业开机率和产销率均处于较好水平,纱线利润可观,但棉花工业库存偏低,储备棉轮出初期,纺织企业原料采购需求将集中释放,有效消化储备棉出库带来的供应压力,国内棉价有望保持平稳运行,但仍需关注金融环境等宏观层面不确定性因素对市场的影响。一、后期棉花市场预测(一)印度因素对国际市场支撑力趋弱。印度新棉上市进度加快。2月份以来,印度新棉日上市量增加至3.23万吨,阶段性供应紧张状况已开始改善。印度棉价高企已影响到消费需求。印度棉价上涨带动棉纱价格高启,但棉纱销售并不理想。国家棉花市场监测系统数据显示,206年中国从印度进口棉纱4.6万吨,同比减幅28.7%;206年2月,印度棉纱产量同比减少4%。年度供需平衡,持续高位运行基武汉中际癫痫医院口碑础不牢。美国农业部最新预测显示,本年度棉花消费量57.万吨,较月份调增了0.9万吨至,期初库存、产量、进口量和出口量预测保持不变,印度国内棉花供应量大于需求量4万吨,全年度供需基本平衡,棉价持续高位运行基础不牢。随着新棉上市进度加快,印度国内棉价已有回落迹象。(二)纱线产销两旺带动国内棉花需求向好。春节后纱线企业产销率较高,开机率回升。布厂采购积极,国内纱棉价差拉大,纱线销售顺畅,利润可观,开机率持续提升,用棉需求呈回升态势。国家棉花市场监测系统数据显示,当前印度与越南棉纱进口成本均已明显高于国产纱,化纤价格涨幅大于棉花,为后期国内纱线继续保持产销两旺提供了基础。(三)原料采购需求集中释放将有效消化抛储压力。按当前国内外市场价格测算,预计储备棉出库初期的竞拍底价在5300元/吨一线,价格优势明显。另据国家棉花市场监测系统调研,当前纺织企业棉花库存水平普遍偏低,相当部分纺织企业原料库存仅能维持到3月下旬,等待储备棉轮出。按全年763万吨消费量测算,国内日均用棉量2.万吨,每周用棉4.7万吨,与日均抛储3万吨相当。考虑到纺织企业在储备棉轮出初期补库需求集中,实际竞拍需求较高,可基本消化抛储带来的供应压力。(四)中美金融政策发出不同信号,市场不确定性增加。207年月央行末上调MLF中标利率后,又与2月3日全线上调逆回购中标利率0个基点,上调了SLF利率,隔夜品种上调35个基点。央行此举预示中国防控风险进入第二阶段,货币政策已由宽松转向中性。政策方式则从“数量型”开始转向“数量+价格型”。资金流动性面临收紧,机构投融资成本将进一步提高。特朗普表示美元已“过度强势”,美国企业因而失去竞争优势。由此,美联储的加息节奏或将面临压力。此举或将在两个维度引发博弈:一是如果美国开始压低美元汇率;二是有助于国际大宗商品行情“保温、升温”。特朗普在竞选过程中一再表示,如果当选将废除《多德-弗兰克法案》。若该法案果真被废除,金融机构从事自营交易的门槛将被降低,有助于国际大宗商品市场活跃。由于中美金融政策发出不同信号,大宗商品不确定性增加,风险加剧。二、国内棉花产销存预测近月来,国内纱线产销形势较好,纱厂开机率上升,部分关停企业恢复开封癫痫病医院生产,本期产销存预测调增206年度国内棉花消费量8.4万吨至763.3万吨,相应调减当年度期末库存8.5万吨。调整后,206年度国内棉花期末库存845.7万吨,环比下降8.5万吨,库存消费比0.6%,环比下降2.4个百分点。207年度期末库存及库存消费比也相应调整。



 
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